¿Qué es un Bono?
Los bonos son títulos de deuda emitidos por gobiernos, empresas o entidades gubernamentales para financiar sus operaciones o proyectos. Cuando un inversor compra un bono, en realidad está prestando dinero al emisor a cambio de un interés periódico (el cupón) y la devolución del capital invertido al vencimiento del bono.
¿Cómo funcionan los bonos?
Un prestatario (persona que toma algo a préstamo) emite el bono El bono tiene una fecha de vencimiento, un valor nominal y un cupón. El inversor compra el bono al valor nominal o a su precio de mercado a posteriori.
El prestatario realiza pagos regulares preestablecidos al prestamista (persona que presta dinero cobrando por ello un interés).
El bono devuelve su valor nominal más el último pago de intereses.
¿Cómo afectan los tipos de interés al precio de los bonos?
Si los tipos de interés bajan, el valor de los bonos emitidos hasta ese momento sube. Tu bono vale más que uno nuevo que tiene menos rentabilidad.
En cambio, si los tipos de interés suben, el valor de los bonos emitidos hasta ese momento baja. Tu bono vale menos que uno nuevo que tiene más rentabilidad.
Principales tipos de bonos
Los bonos se comportan de formas distintas en función de las características de cada uno de ellos. Los inversores elegirán los que mejor se adapten a su estrategia y al riego que estén dispuestos a asumir.
Se puede clasificar en función:
- Bonos del Gobierno: Emitidos por el gobierno de un país y generalmente considerados como los más seguros, ya que están respaldados por el gobierno emisor. Ejemplos incluyen bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
- Corporativos: Emitidos por empresas para financiar sus operaciones o proyectos. Ofrecen un rendimiento potencialmente mayor que los bonos del gobierno, pero también conllevan un mayor riesgo crediticio.
- Bonos Municipales: Emitidos por gobiernos estatales y locales para financiar proyectos y servicios públicos. Suelen tener beneficios fiscales.
- De Alto Rendimiento (High-Yield): Conocidos como bonos basura, estos tienen un mayor riesgo crediticio y ofrecen rendimientos más altos para compensar ese riesgo.
- Indexados a la Inflación: Su valor y cupones están vinculados a la tasa de inflación, lo que ayuda a proteger el poder adquisitivo del inversor.
Ventajas
- Tradicionalmente, un refugio seguro en las recesiones
- Diversificación
- Liquidez
- Transparencia
- Estabilidad
Riesgos
- Riesgo de tipos de interés. Los precios de los bonos están inversamente relacionados con los cambios en los tipos de interés.
- Riesgo de liquidez. Imposibilidad de comprar o venderlos rápido para evitar o minimizar una pérdida.
- Riesgo de inflación. La elevada inflación puede reducir el valor de los flujos de efectivo que emanan de los valores.
- Riesgo crediticio. Posibilidad de que el emisor del bono no sea capaz de amortizar los pagos de cupón o principal.
- Riesgo de acontecimientos inesperados. Acontecimientos (naturales, políticos o empresariales) que pueden afectar al precio de un bono o la capacidad de los prestatarios de devolver el dinero a los prestamistas.
Conclusión
Los bonos son activos de renta fija fundamentales en el mundo de las inversiones. Ofrecen estabilidad, ingresos predecibles y una forma de preservar el capital. Ya sea que estés planificando tu jubilación, buscando ingresos regulares o protegiendo tu cartera de la volatilidad del mercado, los bonos desempeñan un papel esencial en la gestión de tu patrimonio.
Analista de inversiones en renta fija, renta variable y private equity, especialista en fondos de inversión y acciones europeas. Agente de Grandes Patrimonios y asesor en planificación financiera desde hace 8 años. Inicie mi carrera en Banca Privada, y actualmente cuento con más de 15 años de experiencia en mercados financieros.